转子压缩机：3月春光明媚

数据显示，2019年3月转子压缩机行业生产2131.3万台，同比增长5.11%，环比增长56.14%；销售2277.7万台，同比增长6.67%，环比增长65.75%，单月产销达历史最高水平。一方面，3月份空调终端销售情况良好，各空调企业节假日促销成效初显，空调企业进入内外销交货高峰期，推动压缩机产销高涨；另一方面一季度地产数据出现回暖迹象，尤其一线城市表现更为亮眼，后续将继续对空调行情形成支撑，进一步提振行业信心；此外，自国家发改委1月表示今年将制定出台促进汽车、家电等产品消费的措施以来，北京已出台具体细则落实消费刺激政策，另外零售端厂商苏宁于2月28日推出200亿空调下乡及10亿以旧换新补贴战略，国美也将在4月19日启动海南广东两地的白电，彩电，厨电等节能补贴政策，此番政策效果虽不及上轮家电下乡，但可边际刺激空调更新需求，进一步带动终端消费回升。

　　分企业来看，3月份美芝、海立、LG领涨行业。美芝3月销售900万台，创单月新高，同比增长20%，主要是受美的拉动，据了解，一季度美的各产品线均加大中低端布局，降低出厂价支持终端价格促销，预计3月安装卡同比增速高达60%以上，领跑整个行业。海立3月销售300万台也是创历史新高，同比增长25%。海立2018年围绕转型发展、智能制造、整合升级的目标进行全面产业升级，其中包括“南昌海立大规格空调压缩机智能制造项目”、“绵阳海立150万台新D变频压缩机项目”、“南昌海立新增400万台D系列变频生产线项目”， “安徽海立200万套TH系列空调压缩机机加工项目”，随着部分项目的建成投产，海立压缩机产销在2019年实现了进一步发展。另外LG3月同样表现亮眼，由于内部战略调整再加上压缩机内外销需求良好，3月销售同比增长22%。

　　3月份压缩机行业春光明媚，那么后市增长是否持续，我们从4月排产来看，据产业在线监测，行业4月排产依然高企。旋转压缩机4月总排产2081万台，同比增长6.3%，4月家用空调行业排产约为1805万台，较去年同期生产实绩增长6%。按照行业运行规律，5月之后，压缩机备货会逐渐放缓，期待天气，地产能为行业带来持续红利。